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先锋国盛合伙人 郭勤贵

高频交易靠策略程序自动执行 可减少人性缺陷

量化交易又叫程序化交易,更多的是用设定好的数学公式或模型来制订策略。简单地说,就是操作股票可以设定几个维度进行给定价位买入或卖出。交易执行上比人的反应速度更快,一定程度上可以减少交易员贪婪或恐惧的心理缺陷。

先锋国盛合伙人 郭勤贵

暗池里交易信息存在不对称 机构利用不当信息获利违规

金融机构建立暗池自行进行撮合交易可以,或是利用比别人掌握的更多信息或者是抢先获得信息来源,以此从事相关交易或者商业行为可以。但是在获得信息过程中同时也掌握了交易对手的信息,进而在已建立的暗池中从事相关交易为自己或者第三方牟利,这时利用不当信息获利则是违规的。

和讯网财经中国会 李犁

高频交易带来的高流动性不稳定 也不利于低频交易

高频交易虽然提高交易量,但这个交易量或者所谓提高的流动性是非常不稳定、不确定的,而且是飘忽的。突然上,突然下。另一方面,高频交易对于普通投资者这类低频交易造成了更多的信息不平衡或者不对称,实际上影响了整个运行系统或是交易系统的稳定性。

中信出版集团副总编 卢俊

高频交易利用指令传输时间差 与正常投资交易抢跑

高频交易利用理论速度和实际速度之间的差距,在几毫秒内可以完成上万次交易,以此提高股价或者拉低股价,与正常投资者交易抢跑,跟量化交易的基本逻辑有点不一样。

中信出版集团副总编 卢俊

中国证券市场容纳不了高频交易 钻空子违法

只有在非常成熟的资本市场里面,高频交易才可能被容纳,其实中国的证券市场容纳不了这种交易。在中国一出现肯定就是违法,这就是钻空子违法。但在美国实际上可以拿到台面上去商量。

不能利用信息优势自我交易

在中国的法律里面,《民法》和《商法》里面都有这样的规定,就说作为一个中介机构,如果你掌管了别人的资产,不能利用获得信息的优势进行自我交易。

个人投资者处于信息弱势

任何一个市场是不可能杜绝个人投资者,个人投资者也有存在的必要。但个人处于信息弱势中,很容易被高频交易捕捉到意图进而被抢跑而承受损失。

高频交易会放大破坏性

暗池交易在全球各地的证券公司中间也是常规存在的,但把暗池交易的双方信息出售给高频交易公司,再通过指数级的数据能量产生的破坏性比较大,而且出卖信息牟利本身是违规的。

中国证券市场不健康

中国证券市场里的个体投资者比较多,欧美证券市场是把钱交给经纪人打理,经纪人再交给专业机构打理,中国都是自己在这玩。实际上市场是不健康的。

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