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李炳春《赢在私募》和讯访谈录

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2015-05-30 17:06:04 来源:和讯网 

李炳春《赢在私募》和讯访谈录

  编者按:经济的高速增长,商业模式的快速变化,为近20年的中国带来了数不胜数的创业机会,也使得中国的投资业风起云涌。每一家迅速成长的企业背后,都有着投资的助力。获得投资也成为创业企业快速成长的关键。在此我们请到和讯网首席评论员馨月(博客,微博)(左)和万达财富基金公司董事长李炳春(右)两位嘉宾就如何破解中国私募迷局,交流多年投资心得,与投资者和创业者分享可资借鉴的经验。

  以下是全部文字实录:

  和讯网首席评论员馨月:欢迎大家收看本期的财经书话,我是主持人馨月,今天我们请到万达财富基金公司董事长李炳春先生做客和讯网,通过新书《赢在私募》为我们揭开神秘的私募面纱,通过十年投资心得破解中国私募迷局

  李炳春:感谢主持人让我在观众面前有一个展示的机会。接下来我们把这本书和大家一起分享一下。

  和讯网首席评论员馨月:私募基金应该说是一个很宽泛的概念,很多人觉得很神秘,只闻其名,不知其内涵,您能举一些浅显的例子说明一下私募基金主要都做什么吗?

  李炳春:感谢主持人提出这个问题。我写这本书主要提到的是私募基金,我国最早的私募基金是从天津、沈阳做试点的,然后全国大范围推开,北京应该是2012年中旬左右才能注册私募基金。

  它的主体是什么呢?我国规定的有限合伙制不能超过50人。公司制的人数可以到200人左右。公司制要报银监会审批,难度比较大,周期比较长,操作的过程中,一般情况下都是以有限合伙(形式)不需要审批来操作,采取工商注册制50人,操作起来比较灵活,对项目按照现在证监会规定的每个特定投资人100万起,50人大概在4000到5000万,投资于一个中小型项目还是可以满足资金需求的。

  和讯网首席评论员馨月:现在私募基金的组织形式有很多重要的问题,目前国内的私募基金基本组成形式有哪些?这些组织形式是否会阻碍私募基金的发展?对此您有什么样的建议和意见?

  李炳春:私募基金最早在2012、2013年期间,主要投资是地产,特别是前段时间北京及全国其他省会级城市很多做基金的出现了一些兑付或经营方面运作的问题,主要投资方向单一。因为私募基金向特定人群募集,资金来源和成本相对比银行、信托、第三方资管成本要高一些,必须要有一个高回报,才能满足向特定投资人募集上来的资金需求。所以,我们考虑到这些特性,主要投资方向前几年以地产为主。

  随着国家调控力度越来越大,在2014年下半年地产行业特别三四线城市地产低迷萎缩,导致了大量的民营私募基金还有其他的一些从事金融的出现了一些兑付或者资金上的风险,导致了很多投资人资金无法赎回等问题。写这本书的目的是投资方向,比如现在我们一定要与时俱进,特别是十八大以来国家提出了新三板,李克强总理提到了新三板,我觉得这个提得非常好,这本书和新三板好像没有直接关系。新三板提出以后,私募基金应该往新三板方向发展,我们通常针对新三板的是小型企业,私募基金也是解决中小企业融资难的问题,因为大型企业有银行、有信托、有资管,所以我们真正服务的还是中小企业,李克强总理提出的。

  和讯网首席评论员馨月:从最开始的房地产到现在的新三板,您是否能用案例来说明下如何选择私募股权投资基金项目以及风险防范?

  李炳春:我老家是唐山的,虽然当了很多年兵,但是我的唐山本地方言也好、还有对唐山的情义来讲,我对其感情特别深厚。

  现在唐山玉田县有一个废旧轮胎项目,这是比较典型的新三板,属于国家鼓励的,因为我国的汽车保有量现在是世界第一了,废旧轮胎是一个老大难问题,我国工信部目前已经批准了15家废旧轮胎再生资源企业,唐山玉田的兴宇集团就是做废旧轮胎的,我们现在正在给它包装上新三板,我们作为一个民营的私募行业,怎么控制它的风险?比如说,我们这个项目能上新三板,我们找齐鲁证券或者其他一些证券公司做做市商,这种情况下就考虑一个问题,它现在的资产状态。比如它是3亿的资产包,我们通过给它资产整合以后,到了新三板,现在大家都知道新三板比较火,观众朋友也会了解,对新三板的基本市盈率达到10倍到20倍甚至更高,因为它有一个利好消息,今年10月份以后证监会由审批制改成登记注册制,也就是说新三板有大批好的企业要直接跳到主板上去,这种可能是有的,所以这种前提下导致了新三板比较活跃。

  我们现在和他们谈的,比如它的资产状况现在是3亿,上到新三板以后增值变成6亿或者9亿,增值的部分我们怎么分配,保证投资人的利益。这个也不能说得太详细了。

(责任编辑:HB001)

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